Remise PE' suivre

Signe que les valorisations boursières ne devraient pas retrouver leurs sommets précédents de sitôt, les sociétés de capital-investissement vendent de plus en plus d'actions de sociétés de portefeuille à un prix inférieur à leur prix d'introduction en bourse, selon un rapport du Financial Times.

Les sociétés de capital-investissement utilisent traditionnellement des «offres de suivi» d'actions de sociétés de portefeuille précédemment cotées pour monétiser leurs investissements et restituer des liquidités aux investisseurs. Mais selon les données de Dealogic, les suivis ont été durement touchés par les baisses boursières de l'année dernière, les ventes des sociétés soutenues par le capital-investissement ayant chuté de plus de 70%.

Les ventes ont maintenant commencé à se redresser avec des suivis soutenus par le PE aux États-Unis en hausse de 180% d'une année sur l'autre, mais à des prix réduits. Selon le FT, les prix des deux tiers des transactions étaient bien inférieurs aux prix des introductions en bourse.

La plus grande remise a été constatée en mars lorsque Blackstone a vendu une participation de 10 % dans l'application de rencontres Bumble à environ la moitié des 600 millions de dollars qu'elle valait lorsque la société a été cotée en bourse en 2021.

Apollo, General Atlantic et Vista Equity Partners sont d'autres grandes entreprises à vendre des participations dans des sociétés de portefeuille à un prix inférieur à leur prix précédent.