Mouvements de fusions et acquisitions dans le monde des matériaux

Deux accords de plusieurs milliards de dollars ont donné le ton aux fusions et acquisitions de matières plastiques au premier semestre 2022.

Dans le cadre d'un accord majeur sur les résines techniques, Celanese Corp. de Dallas a acquis la majorité de l'unité Mobility & Materials de DuPont Co. pour 11 milliards de dollars en espèces. Les entreprises acquises ont des ventes annuelles d'environ 3,5 milliards de dollars. Les responsables de DuPont à Wilmington, Del., ont déclaré que le prix de vente représente un multiple de la valeur d'entreprise d'environ 14 fois l'EBITDA d'exploitation 2021 de l'unité.

L'accord comprend une importante activité de résine de nylon, mais n'inclut pas le fluoropolymère Tedlar de DuPont, les additifs de silicone Multibase ou les activités d'acétal Delrin. Celanese est le plus grand fabricant d'acétal au monde.

L'acquisition « est une étape stratégique importante et fait de Celanese la principale société mondiale de matériaux spécialisés », a déclaré Lori Ryerkerk, PDG de Celanese.

Tom Kelly, vice-président senior de Celanese EM, a ajouté que l'activité de DuPont "est un atout de matériaux spécialisés complémentaire unique à EM, couvrant le produit, la géographie et le marché final".

L'accord comprend 29 sites de fabrication mondiaux et un portefeuille de propriété intellectuelle d'environ 850 brevets. L'entreprise en cours d'acquisition emploie environ 5 000 personnes dans des fonctions de fabrication, techniques et commerciales.

Les marques et les matériaux impliqués dans la vente comprennent le nylon Zytel, le polytéréphtalate de butylène (PBT) Crastin, le nylon et les filaments haute performance Rynite et les élastomères Vamac et Hytrel. Le nylon est une partie importante de l'histoire de DuPont. L'entreprise a commencé la production commerciale de fibres de nylon 6/6 en 1939 dans une usine nouvellement construite à Seaford, Delaware, à environ 90 miles du siège social de la société à Wilmington.

Dans le cadre d'un autre accord majeur, Lanxess AG et la société mondiale de capital-investissement Advent International ont uni leurs forces pour acquérir l'activité de matériaux d'ingénierie de Royal DSM NV pour près de 4 milliards de dollars. L'entreprise acquise a un chiffre d'affaires annuel d'environ 1,6 milliard de dollars.

Les responsables de Lanxess à Cologne, en Allemagne, ont déclaré que l'entreprise est l'un des principaux fournisseurs mondiaux de matériaux spécialisés haute performance qui répondent aux besoins clés du marché de l'électronique, de l'électricité et des biens de consommation. Lanxess apportera sa propre unité de matériaux haute performance à la coentreprise. HPM est l'un des principaux fournisseurs de polymères hautes performances, principalement destinés au secteur automobile. Cette entreprise a un chiffre d'affaires annuel d'environ 1,6 milliard de dollars.

Advent détiendra au moins 60 % de la coentreprise. Lanxess recevra un paiement initial d'au moins 1,2 milliard de dollars et une participation pouvant atteindre 40 %. Lanxess a également la possibilité de céder sa participation dans la joint-venture à Advent à la même valorisation après trois ans. Le PDG de Lanxess, Matthias Zachert, a déclaré qu'avec la coentreprise, son entreprise "deviendra à nouveau nettement moins dépendante des fluctuations économiques".

L'unité DSM fabrique du nylon, du PET, du PBT, du copolyester et d'autres matériaux. Elle emploie 2 100 personnes dans le monde sur huit sites de production et sept centres de R&D. Lanxess est un fabricant de produits chimiques et de plastiques spécialisés qui emploie 14 900 personnes et a réalisé un chiffre d'affaires de près de 7 milliards de dollars en 2020.

La coentreprise comprendra des sites DSM aux Pays-Bas, en Chine, en Inde, en Belgique, à Taïwan et à Evansville, Ind. Les sites de Lanxess inclus dans la coentreprise se trouvent en Allemagne, en Chine, en Belgique, en Inde et au Brésil ; et Gastonia, Caroline du Nord

Advent, basée à Boston, gère 88 milliards de dollars d'actifs. Ses participations comprennent le fabricant allemand de résine acrylique Röhm GmbH.

Robert Patterson, PDG, président et président d'Avient

Dans le même ordre d'idées, Avient Corp. d'Avon Lake, dans l'Ohio, a acquis l'activité de matériaux de protection de DSM, y compris la fibre de marque Dyneema, pour près de 1,5 milliard de dollars. Avient a annoncé dans le même temps son intention d'explorer une vente de son activité de distribution.

"Avec l'ajout de Dyneema, nous sommes à un point d'inflexion et allons explorer les moyens de rechercher plus de valeur pour les actionnaires et de devenir une société spécialisée pure-play", a déclaré le PDG d'Avient, Robert Patterson.

L'accord poursuit la concentration d'Avient sur les composites avancés, une stratégie que la société poursuit depuis 10 ans. La transaction comprend toutes les activités de matériaux de protection de DSM, dont la plus importante est le Dyneema, un polyéthylène à poids moléculaire ultra élevé et la fibre artificielle la plus résistante au monde.

Les ventes estimées pour l'activité Dyneema en 2022 sont d'environ 415 millions de dollars. L'entreprise comprend six sites de production, quatre centres de R&D et environ 1 000 employés.

L'unité de distribution d'Avient a enregistré des ventes de 1,63 milliard de dollars en 2021, se classant au deuxième rang des trois unités opérationnelles de l'entreprise. L'unité distribue de la résine et des composés pour 21 fournisseurs, dont Dow Inc., BASF SE et LyondellBasell Industries.

Geon Performance Solutions a conclu deux accords au premier semestre. La société basée à Westlake, dans l'Ohio, a d'abord acquis le préparateur de PVC Roscom Inc. pour un prix non divulgué. Roscom fabrique des composés de PVC flexibles et rigides pour des applications intérieures et extérieures sur un site à Croydon, en Pennsylvanie.

Le PDG de Geon, Tracy Garrison, a déclaré que Roscom « est un excellent choix » pour Geon. Les responsables de Roscom ont précédemment déclaré que la société exploitait environ 80 millions de livres de capacité de mélange annuelle sur le site de Croydon de 80 000 pieds carrés.

Geon a ensuite acquis le préparateur de PVC Cary Compounds LLC de Manalapan, NJ, pour un prix non divulgué. Cary fabrique des composés de PVC flexibles et semi-rigides pour les fils et câbles, l'extrusion de profilés, le moulage par injection et d'autres applications. Garrison a déclaré que le nom Cary "a longtemps été synonyme de qualité et de formules haut de gamme, remontant à Ken Cary, qui a lancé l'entreprise en 1999.

Les quatre lignes de production de Cary seront déplacées vers d'autres sites Geon. Geon appartient à la société d'investissement SK Capital Partners. L'entreprise de 1 000 employés a un chiffre d'affaires annuel d'environ 1,2 milliard de dollars et comprend l'une des plus grandes entreprises de compoundage de PVC en Amérique du Nord.

Ascend Performance Materials de Houston, un autre acheteur fréquent, a acquis au premier semestre l'activité de compoundage de la société indienne de matériaux Formulated Polymers Ltd. pour un prix non divulgué.

L'accord comprend un site de fabrication à Chennai et plusieurs entrepôts à travers l'Inde. Les responsables d'Ascend à Houston ont déclaré que l'accord établira la première base de fabrication de l'entreprise dans le sous-continent et renforcera sa portée mondiale dans les applications électriques et de mobilité électrique.

Formulated Polymers opère depuis plus de 30 ans en tant que mélangeur de nylon et est titulaire d'une licence pour les matériaux en nylon ignifuges de la marque Starflam d'Ascend.

Ascend se classe parmi les leaders mondiaux des résines et composés de nylon 6/6. La société réalise un chiffre d'affaires annuel de plus de 3 milliards de dollars et, comme Geon, est une unité de la société d'investissement SK Capital Partners de New York. Ces dernières années, Ascend a réalisé plusieurs acquisitions, notamment l'achat d'une usine de mélange au Mexique auprès de DM Color Mexicana SA de CV fin 2021.

Le nombre d'accords de résine, de couleur et de compoundage est passé de 36 au premier semestre 2021 à 21 au premier semestre 2022, soit une baisse de 42%, selon P&M Corporate Finance à Southfield, Michigan. Ces accords ne représentaient que 11% de toutes les activités de fusions et acquisitions de plastiques au premier semestre 2022, après avoir représenté 17 % à la même période l'an dernier.

Tracy Garrison, PDG de Geon Performance Solutions, à gauche, et Larry Shaw, directeur commercial

Dans d'autres transactions notables sur les matériaux au premier semestre:

• Le fournisseur de colorants liquides American Colors Inc. a acquis Colorificio Migliavacca srl ​​de Bergame, en Italie, pour un prix non divulgué. American Colors, basée à Sandusky, dans l'Ohio, fabrique des colorants liquides et des produits chimiques spécialisés pour les peintures, les revêtements, les adhésifs, les composites, les films et l'agriculture. Colorifico est un fabricant de dispersion de pigments en activité depuis plus de 110 ans.

• Le principal distributeur européen de résine Distrupol, une unité de GPD Companies Inc., a acquis Oy Baritec AB de Finlande pour un prix non divulgué. Oy Baritec est un distributeur de résines, d'additifs, d'adhésifs et de concentrés de couleur. Le PDG de GPD, Paul Tayler, a déclaré que l'acquisition "étend encore la présence de GPD et poursuit l'exécution de notre stratégie de croissance".

• PolySol Polymers Inc., un fabricant de plastisols de PVC à Desloge, Mo., a acheté Indusol Inc. et a déménagé la production du préparateur personnalisé de Sutton, Mass., à Desloge. Les termes de l'accord en espèces n'ont pas été divulgués. Indusol en employait cinq à l'usine de 40 000 pieds carrés de Sutton. PolySol emploie 25 personnes en Amérique du Nord.

• La société de manutention et de logistique PSC Group a acquis Thermoplastic Services Inc., un préparateur et fabricant de feuilles à Dequincy, en Louisiane. TSI retraite les déchets de résines en composés personnalisés qui sont vendus dans des applications industrielles, commerciales et municipales, responsables de PSC à Pasadena, Texas, a dit. TSI fabrique également une gamme de plaques plastiques et distribue de la résine. TSI emploie 40 personnes sur 150 000 pieds carrés répartis sur plusieurs bâtiments à Dequincy. Ses produits sont principalement à base de résines de polyéthylène haute densité et de polypropylène.

Aucun prix d'achat n'a été divulgué dans l'accord. Chris Lendo, vice-président du développement durable de PSC, a déclaré que PSC envisageait de conclure deux à trois accords similaires à l'accord TSI chaque année au cours des deux ou trois prochaines années.

• Le vétéran des matériaux Andy Ubhi a acquis une participation majoritaire dans Poly Compounding LLC, un préparateur à façon à Elgin, Illinois. Poly Compounding se spécialise dans les composés et procédés hautement techniques, en particulier pour les applications sensibles à la chaleur et au cisaillement. L'entreprise emploie 20 personnes sur un site de 25 000 pieds carrés.

Ubhi possède déjà le fabricant de concentrés de couleur Peacock Colors Inc. d'Addison, Illinois, qu'il a acquis en 2018, et Vortex Liquid Color Inc. de Sheboygan, Wis., qu'il a ajouté en 2020. Poly Compounding est situé à environ 30 miles de Peacock. Ubhi a déclaré qu'il prévoyait de garder les deux sites ouverts.

• Dans le cadre de l'accord de matériaux le plus inhabituel du premier semestre, la société de bioplastiques Makamer Inc. a fusionné avec Hometown International Inc., une société publique dont la seule activité est une épicerie fine du New Jersey.

Makamer, basé à Los Angeles, "se spécialise dans la création de plastiques 100% biodégradables à l'aide de polymères de chanvre qui sont entièrement compostables en quelques jours à quelques mois, ne laissant aucune trace de toxines ou de microplastiques", selon le site Web de l'entreprise. Aucun site de production n'est répertorié sur le site. La nouvelle société fonctionnera sous le nom de Makamer Holdings Inc.

Selon des rapports publiés, des sociétés d'investissement ont acquis Hometown International pour l'utiliser en tant que société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC). Le seul atout de l'entreprise est Your Hometown Deli de Paulsboro, NJ En 2021, Hometown International a déclaré des ventes d'un peu plus de 25 000 $ – toutes provenant de la charcuterie – et une perte de près de 500 000 $. Mais le cours de l'action par action de la société de 14 dollars début avril lui a donné une capitalisation boursière de près de 110 millions de dollars.

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